Tether正在迅速扩大其实物黄金布局，首席执行官Paolo·Ardoino将这家稳定币发行商定位为更接近中央银行而非金融科技公司。"我们很快将成为世界上最大的黄金中央银行之一"，Ardoino在接受彭博社采访时表示。该公司披露其黄金购买和存储规模已达到通常只有银行和国家主体才能达到的水平。
Tether的黄金战略
此番言论发表之际，黄金价格持续刷新宏观走势纪录。在本周唐纳德·特朗普总统表示不担心美元走弱后，金价创下每盎司5,200美元以上的历史新高，这强化了"贬值交易"趋势——资金正从主权债券和法币流向硬资产。
Tether的黄金推进是实物层面的，而不仅仅是资产负债表上的会计操作。据报道，每周都有超过一吨的金条被运入瑞士的高安全性金库，该储备被描述为银行和国家实体之外已知的最大黄金储备。
Ardoino将这种积累定义为持续的政策决策而非一次性配置。"可能会减少，我们尚未确定。我们将按季度评估对黄金的需求"，他表示Tether打算根据宏观背景变化动态管理头寸。
现金引擎是USDT。Tether目前流通量约1,860亿美元，通过稳定币发行吸收美元，并将储备金投资于国债和黄金等资产，产生的利息和交易利润可循环用于进一步购买。
Ardoino的评论还暗示了姿态转变——从黄金积累者转变为市场核心运作的积极参与者。他表示公司需要"世界上最好的黄金交易平台"以维持大规模采购并利用市场低效，同时强调无论采用何种策略，公司都将保持"实物黄金的长期多头头寸。
"我们的目标是获得稳定、长期的黄金获取渠道"，Ardoino描述的后勤运作更类似于大宗商品交易而非加密资产管理。"因为每周一至两吨是非常可观的量级"，他补充道。Tether正寻求提高采购效率，直接从瑞士精炼厂采购，同时也从大型金融机构获取货源，大额订单有时需要数月才能交付。
这种扩张已体现在人员配置上。Tether已从汇丰银行聘请了两名资深黄金交易员，Ardoino表示公司正在评估利用期货与实物定价错位进行套利的机会。
Ardoino的宏观论证具有明确的货币属性。"黄金在逻辑上是比任何国家货币都安全的资产"，他在早前彭博采访中表示，"金砖国家每个央行都在购买黄金"。本周他将这种需求与使USDT成为主导性离岸美元替代品的用户群体联系起来："正是那些热爱黄金并长期使用黄金来保护自己免受政府货币贬值影响的人群"，"我们认为世界正走向黑暗，相信未来将出现大量动荡"。
这一理论直接催生了Tether Gold（XAUT）——该公司可兑换实物的黄金代币。Tether已发行相当于约16吨黄金（约27亿美元）的XAUT，Ardoino称"很有可能"在年底实现50-100亿美元的流通量。"在我看来，许多外国正在大量购买黄金，我们相信这些国家很快将推出黄金的代币化版本，作为美元的竞争性货币"。
目前Tether自身传递的信息是：其运营已达到类主权规模。"我们现在的运营规模使Tether黄金投资基金与主权黄金持有者并列，这承载着真正的责任"，Ardoino表示。
截至发稿时，XAUT交易价格为5,283美元。
